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    近期股指呈橫盤在箱體內(nèi)小幅震蕩整理的特點,同期鋼鐵類個股卻表現(xiàn)較強,近日不斷走高,其中長城股份、G八一、G首鋼、G凌鋼、G新鋼釩等表現(xiàn)突出。雖然多數(shù)鋼鐵個股的走勢并不顯山露水,但向上步伐相當(dāng)穩(wěn)健,就后市趨勢來看,還有進一步向上的動能。

    前期曾經(jīng)由于鋼鐵產(chǎn)品的價格向下,多數(shù)鋼鐵上市企業(yè)業(yè)績從去年下半年開始出現(xiàn)下滑,其股價自然大幅回落。經(jīng)過連續(xù)下調(diào)之后,鋼鐵個股的股價普遍偏低,并且鋼鐵板塊平均的市盈率和市凈率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場的平均水平,因此,其自身價值被低估、下跌空間有限,已成為不少投資人士的共識,即使再有利空出現(xiàn),對板塊影響也相對有限。

    另一方面,一些積極因素的出現(xiàn),將有助于促進其股價反彈。近期刺激鋼鐵股上漲的動力主要是股改、并購或重組等諸多題材。其中,G凌鋼、G八一、G杭鋼、G唐鋼、本鋼板材等由于這些個股的股改對價比例高于平均水平,本身的股價本來就偏低,因此刺激了股價在股改前后出現(xiàn)了強勁表現(xiàn)。有的則是具有重組兼并等題材,如債務(wù)被豁免的長城股份、重慶渝富即將入駐的ST東源,其基本面有望改善,因此具有一定想象空間。也有具備雙重利好的,如廣鋼股份正在股改,同時其廠房搬遷,土地有升值的空間,G首鋼也是如此,太鋼不銹則除了股改之外還有集團公司整體上市的題材。綜合來看,這些個股上漲的推動力量主要來源于價值低估以及業(yè)績向好兩個因素。

    就目前市場定位來看,鋼鐵個股整體股價依舊偏低,如今年持續(xù)上漲的G凌鋼,股價剛剛站上4元,市盈率不足5倍,濟南鋼鐵、G唐鋼、G八一、酒鋼宏興等個股的市盈率也都在6倍以下,有的個股雖然近日漲幅不小,但股價依舊低于凈資產(chǎn),所以股價并沒有高估,沒有太大的回調(diào)壓力。而且當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)了些許復(fù)蘇跡象,如寶鋼第二季度主要產(chǎn)品將上漲300-700元,最大漲幅達(dá)18%,表明了鋼鐵產(chǎn)品價格正在回暖,鋼鐵企業(yè)下滑的勢頭有望遏制。同時,鋼鐵中的龍頭G寶鋼、G武鋼長期以橫盤為主,在去年就開始啟動走強的行情中并沒有太大的漲幅,股價也在凈資產(chǎn)附近波動,而鋼鐵行業(yè)的回暖將首先反應(yīng)在此類個股中,后市股價向下的空間小而向上的空間大。同時正在停牌的廣鋼股份、馬鋼股份、酒鋼宏興、濟南鋼鐵等在復(fù)牌之后也有向上表現(xiàn)的空間。因此,就中長期來看,筆者以為鋼鐵板塊中的部分個股股價還有一定的上漲空間。

    不過,鋼鐵股目前并不具有掀起大行情的條件,現(xiàn)在的強勢主要是其內(nèi)在價值被低估導(dǎo)致的,并且其股價定位一直偏低,并且鋼鐵個股2005年收益仍處于較好階段,后市即使業(yè)績向好,也難以持續(xù)大幅增長。建議投資者對于該板塊的操作,還是以回避風(fēng)險和著重參與價值低估者的挖掘為主。